Três caminhos para o brasileiro investir em franquias nos Estados Unidos

por Esdras Ribeiro

O interesse do investidor brasileiro pelos Estados Unidos deixou de ser tendência para virar estatística. Levantamentos feitos a partir de relatórios do USCIS, o serviço de imigração americano, colocam o Brasil entre os países com mais vistos de investidor EB-5 concedidos nos últimos anos, e os pedidos de brasileiros cresceram cerca de 30% em 2024. Mas há uma mudança qualitativa por trás desses números que me interessa mais do que os números em si: o brasileiro que chega hoje não quer apenas um ativo em dólar. Ele quer uma operação – algo que gere receita, crie empregos e construa uma posição real na maior economia do mundo.

Depois de mais de quinze anos no franchising e de mais de cinco vivendo e investindo a partir de Atlanta, aprendi – parte nos livros, parte pagando caro – que existem essencialmente três caminhos estruturados para esse investidor. Cada um atende um perfil diferente de capital, de momento de vida e de apetite operacional. E todos passam pela mesma porta de entrada, que trato adiante: o FDD.

PRIMEIRO CAMINHO: A FRANQUIA ESTABELECIDA
O modelo mais conhecido é também o mais subestimado na sua exigência de método. Investir em uma franquia americana significa adquirir o direito de operar uma marca com processos, fornecedores, treinamento e padrões definidos pela franqueadora. A vantagem é objetiva: em vez de testar hipóteses com o próprio dinheiro, o investidor entra em um modelo que já foi testado por outras unidades.

O erro clássico do brasileiro nesse caminho é escolher a marca pela vitrine – o produto bonito, o vídeo institucional, a fila na loja – e não pela estrutura. Nos Estados Unidos, toda franqueadora é obrigada por lei a entregar ao candidato o Franchise Disclosure Document (FDD), um documento de divulgação com 23 itens que detalham taxas, obrigações, histórico de litígios, dados financeiros e a lista de franqueados atuais e desligados. Costumo dizer que o FDD é o exame de sangue da franquia: se a marca não tem um FDD sério e registrado, ela não é uma franquia – é uma promessa com logotipo. A leitura desse documento, com apoio de advogado e contador do próprio investidor, é inegociável.

SEGUNDO CAMINHO: MARCAS EM FASE DE EXPANSÃO
O segundo caminho é menos óbvio e, para determinados perfis, mais interessante: entrar em marcas que estão no início do ciclo de franchising, quando os territórios principais ainda estão disponíveis e as condições de entrada tendem a ser mais acessíveis. É o estágio em que atuo como investidor: o ecossistema que construí em Atlanta desenvolve e mantém participação em marcas próprias – nos segmentos de alimentação, cafeterias, comunicação visual e educação infantil – que operam unidades reais antes de franquear.

Esse detalhe importa mais do que parece. Uma franqueadora que nunca operou a própria marca é um professor de natação que nunca entrou na piscina. Quando o grupo detentor da marca opera as primeiras unidades com capital próprio, os erros de cardápio, de ponto, de fornecedor e de precificação são absorvidos por quem estruturou o negócio – não pelo franqueado. Ao avaliar marcas nesse estágio, o investidor deve verificar exatamente isso: quantas unidades a franqueadora opera, há quanto tempo, e o que o Item 19 do FDD (o único lugar onde projeções financeiras podem ser apresentadas legalmente) efetivamente mostra.

TERCEIRO CAMINHO: A GESTÃO ASSISTIDA
O terceiro caminho responde à pergunta que mais escuto de brasileiros em processo de mudança: “como eu invisto em uma operação nos EUA se eu ainda estou resolvendo minha vida no Brasil?”.

A resposta estruturada é a gestão assistida – o formato em que o investidor é dono do seu negócio, mas a operação diária é acompanhada por uma equipe local experiente, com prestação de contas periódica, enquanto ele conclui sua transição no ritmo adequado.

Esse modelo atende dois perfis principais. O primeiro é o empresário que mantém seus negócios no Brasil e quer construir posição nos Estados Unidos de forma gradual, sem mudança imediata. O segundo é a família em processo de visto de investidor – sempre conduzido pelos seus advogados de imigração –, que precisa de um negócio genuíno, com operação real e geração de empregos, mas que não pode depender da presença física do investidor desde o primeiro dia. Nos dois casos, o ponto crítico é contratual: o investidor deve exigir clareza sobre quem faz o quê, quais são os indicadores reportados, quais os custos do acompanhamento e como se dá a transição da gestão quando ele assumir o volante.

O QUE OS TRÊS CAMINHOS TÊM EM COMUM
Qualquer que seja a porta de entrada, quatro disciplinas separam o investidor que prospera do que vira estatística ruim.

• Primeira: documentação antes de emoção – nenhuma assinatura antes da leitura completa do FDD e dos contratos, com assessores próprios.
• Segunda: capital de giro realista – nos Estados Unidos, prazos de licenças e alvarás (os permits) frequentemente superam o cronograma otimista, e o caixa precisa aguentar a espera.
• Terceira: separação de papéis – advogado de imigração cuida de visto, contador cuida de impostos, franqueadora cuida de operação; desconfie de quem promete tudo no mesmo pacote.
• Quarta: localização por mercado, não por saudade – escolhi Atlanta porque a região combina um dos aeroportos mais movimentados do mundo, custos operacionais racionais e um mercado consumidor onde se compete por cliente, e não pela atenção de outros brasileiros.

O sonho americano existe – mas ele não vem com legenda. Vem com um documento de mais de cem páginas, prazos de prefeitura e um mercado que premia estrutura e pune improviso. A boa notícia é que, pela primeira vez, o investidor brasileiro tem à disposição caminhos organizados para entrar. O trabalho de quem, como eu, já pagou o preço da adaptação é garantir que o próximo a atravessar pague apenas o preço da passagem.

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ESDRAS RIBEIRO é investidor, fundador da Brookstone Holding, grupo sediado em Atlanta (EUA) com participação em marcas de franquia nos segmentos de alimentação, cafeterias, comunicação visual e educação infantil, e autor dos livros “A Franquia de um Milhão de Dólares” e “Why the USA (and How Not to Lose Your Money)”. www.brookstonefranchise.com

Este artigo tem caráter informativo e não constitui oferta de franquia, aconselhamento jurídico, imigratório ou de investimentos. Ofertas de franquia nos EUA ocorrem exclusivamente por meio do FDD; temas de visto devem ser tratados com advogados de imigração licenciados.
Fontes dos dados citados 1. InfoMoney Cai pela metade o número de brasileiras que obtëm visto de investidor para os EUA” (levantamento AG Immigration com base em relatórios do USCIS; Brasil em 6º lugar em vistos EB-5 concedidos em 2023, com 157 concessões, recorde de 388 em 2018). 2. Exame “Eles querem o visto EB-5: nova onda de empreendedores brasileiros chega nos EUA” (LCR Capital Partners, com dados do USCIS; crescimento de cerca de 30% nos pedidos de brasileiros em 2024). 3. Relatórios do EB-5 Immigrant Investor Program publicados pelo USCIS (uscis.gov). Base legal do FDD e seus 23 itens: Franchise Rule da FTC – Federal Trade Commission, 16 CFR Part 436 (ftc.gov).